Trump și alegerea lui Warsh: O combinație controversată pentru conducerea Fed

Președintele Donald Trump și-a exprimat dorința ca următorul președinte al Rezervei Federale (Fed) să reducă rapid ratele dobânzilor pentru a stimula economia. Totuși, alegerea lui Kevin Warsh pentru acest rol este privită cu o dozaj de scepticism, dat fiind că Warsh a fost recunoscut pe vremea sa la Fed pentru o orientare puternic „hawkish” în ceea ce privește inflația, având tendința de a susține majorarea ratelor dobânzilor. Un paradox evident pentru pretențiile actualului președinte.

Politicile lui Warsh și așteptările lui Trump

Warsh, care a ocupat anterior funcția de guvernator al Fed, a declarat în repetate rânduri că ratele dobânzilor actuale sunt prea mari. Cu toate acestea, reputația sa constructivă sugerează o viziune opusă față de ceea ce își dorește Trump. „Instinctul său inițial a fost mereu hawkish și rar a întâlnit o majorare a ratelor pe care să nu o admire”, afirmă Joe Brusuelas, economist-șef la RSM US. Este evident că Warsh ar putea să dezamăgească așteptările unui președinte care militează pentru rate extrem de scăzute.

A susține o politică monetară flexibilă pentru stimularea economiei nu este în mod necesar o direcție pe care Warsh și-ar dori să o urmeze. Tim Mahedy, economist-șef la Access Macro, subliniază că Warsh a fost, de asemenea, un susținător al vânzării de titluri de stat din balanța Fed, ceea ce ar putea, paradoxal, să crească randamentele obligațiunilor, afectând astfel și costurile împrumuturilor legate de acestea, în special în cazul ipotecilor.

Critici și întrebări ridicate de trecutul lui Warsh

Criticile nu întârzie să apară. Unii economiști susțin că, deși orientarea hawkish ar fi fost prudentă în contextul recentului șoc inflator, instinctul lui Warsh de a crește ratele după criza financiară din 2008-2009 a fost dubios. „În timpul crizei definitive a timpului nostru – Marea Criză Financiară – Kevin Warsh a continuat să considere inflația ca riscul principal”, susține Brusuelas.

Această evaluare asupra lui Warsh semnalează o neînțelegere a impactului devastator pe care l-a avut criza asupra economiei globale. Luând în considerare gravitatea situației economice, este îngrijorător că selecția sa ar putea influența negativ politicile economice pe termen lung.

Privatizarea responsabilității economice?

Alegerea lui Warsh aduce în prim-plan o serie de întrebări legate de alinierea priorităților Președintelui cu direcțiile politice ale Fed. Dacă Warsh va aplica politicile pe care le-a susținut în trecut, rezultatele ar putea contrazice intențiile lui Trump de a promova ușurări monetare. Acest lucru ar duce nu doar la o volatilitate economică, ci și la o potențială neînțelegere a politicilor monetare în context electoral.

Majoritatea analiștilor convine că dacă Warsh va implementa un astfel de set de politici, impactul asupra economiei ar putea fi unul counter-intuitiv față de aspirațiile președinției actuale. Cu inflatia deja o problemă gravă pe agenda economică actuală, legătura dintre numirea lui Warsh și direcția pe care ar urma să o ia economia americană rămâne un subiect deschis discuțiilor.

Pe scurt, alegerea lui Kevin Warsh ca președinte al Fed poate fi mai mult o enigmă decât un pas către stabilizarea economiei, amplificând astfel temerile legate de o conducere care, la prima vedere, pare să nu fie în sincronizare cu viziunea președintelui Trump. Asistăm astfel la un joc complicat pe tabla de șah a politicii monetare, cu repercusiuni care se pot resimți pe parcursul anilor.