Bitcoin în cădere liberă după nominalizarea lui Warsh

Cripto-piața a fost zguduită de o vânzare masivă în ultimele zile, cu Bitcoin atingând un minim istoric de 73.000 de dolari, cea mai scăzută valoare din noiembrie 2024. Acest declin abrupt a fost generat de vestea nominalizării lui Kevin Warsh la conducerea Federal Reserve, ale cărui puncte de vedere istorice au fost interpretate ca un semnal pentru o constrângere agresivă a lichidității.

Potrivit unei analize realizate de Binance Research, traderii au fost luați prin surprindere de această veste, ceea ce a dus la o reacție emoțională pe piețe. În contextul în care companii mari din tehnologie precum Microsoft au raportat rezultate dezamăgitoare și au crescut tensiunile geopolitice, nimeni nu a simțit nevoia să-și asume riscuri. Astfel, investitorii au început să vândă activele cele mai lichide pentru a strânge capital.

Panic Around Liquidity and Risk

Michael JJ, analist al Binance, descrie turbulențele de săptămâna trecută ca fiind semne tipice ale unei frenezii de lichiditate. „Traderii, confruntați cu cereri de marjă, s-au grăbit să vândă activele cele mai lichide, inclusiv criptomonede, care au fost printre primele afectate în această vânzare”, explică JJ. Această dinamică a scos la iveală că Bitcoin și alte criptomonede sunt considerate „active de final de lanț de lichiditate”.

Când prețul aurului a scăzut, criptomonedele s-au dus și ele în cădere liberă. Totuși, în momentul în care aurul a început să se recupereze, Bitcoin și alte active digitale au continuat să scadă, subliniind astfel statutul lor precar în ierarhia lichidității. În acest răstimp, Bitcoin a reușit să înregistreze o scădere sub niveluri tehnice critice, ce includeau suporturile de tip head-and-shoulders.

Evaluarea riscurilor de QT

Una dintre concluziile cele mai interesante ale analizei Binance este că piețele ar putea supraestima riscurile legate de Quantitative Tightening (QT) sub o potențială conducere Warsh. Deși acesta susține o reducere a bilanțului Fed, există constrângeri tehnice care fac dificilă o contracție agresivă. De exemplu, facilități esențiale precum repo-ul inversat de la Fed se apropie de punctul de epuizare.

„Este o situație delicată, pentru că o posibilă reducere a rezervelor băncilor ar putea duce la o criză a pieței repo, similară cu cea din 2019”, adaugă analistul. În plus, U.S. Treasury trebuie să emită anual aproximativ două trilioane de dolari în nouă datorie, ceea ce necesită un cumpărător. Dacă Fed-ul se retrage ca achizitor net prin QT, sectorul privat ar trebui să absoarbă această ofertă, ceea ce ar putea crea și mai multe tensiuni pe piețe.

Lumini în întuneric

În ciuda turbulențelor, analiza aruncă o rază de speranță prin menționarea încheierii recente a unei crize guvernamentale în Statele Unite. Data de 3 februarie a marcat o terminare a unei surse imediate de incertitudine în politica fiscală. Ajustarea acestui climat politic ar putea crea un mediu mai stabil, care ar permite agențiilor federale să fie finanțate până în septembrie 2026.

Aceasta sugerează că, deși piețele sunt sensibile la schimbările iminente, anumite dezvoltări pozitive pot contribui la restaurarea unei anumite stabilități.

Deși previziunile pentru cripto-piețe pot părea sumbru în acest moment, intervine din ce în ce mai mult dorința de a înțelege mișcările și reacțiile din piață, pentru a naviga cu succes această perioadă de incertitudine.