Banca Transilvania pregătește o nouă emisiune de obligațiuni de sute de milioane de euro

Banca Transilvania (TLV), instituție bancară de top pe piața românească, se pregătește să emită o nouă serie de obligațiuni denominate în euro. Pentru a facilita acest demers, banca a mandatat un consorțiu de bănci de investiții de renume mondial. Emisiunea vizează instrumente de tip senior non-preferred (SNP), un tip de datorie cu o funcție specifică în contextul reglementărilor europene.

Detalii despre emisiunea de obligațiuni

Conform informațiilor disponibile, noua emisiune va avea o structură 6NC5, ceea ce înseamnă o maturitate de șase ani, cu o opțiune de răscumpărare anticipată după cinci ani. Volumul exact al emisiunii nu a fost încă anunțat, dar este de așteptat să se încadreze în intervalul obișnuit pentru astfel de operațiuni, între 300 și 500 de milioane de euro. Consorțiul care va gestiona întâlnirile cu investitorii este format din Goldman Sachs Bank Europe SE, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Nomura și BT Capital Partners. Prezența simultană a acestor bănci sugerează o distribuție globală amplă, incluzând fonduri din Statele Unite ale Americii, Marea Britanie, Asia și Europa continentală.

Obligațiuni senior non-preferred: rol și importanță

Obligațiunile senior non-preferred sunt instrumente financiare cu o funcție clară în contextul reglementărilor bancare europene. Acestea se situează în ierarhia creditorilor sub datoria senior preferată, dar deasupra capitalului propriu. Ele pot fi absorbite de pierderi, fiind convertite sau anulate, în cazul în care o bancă intră în dificultate. Această caracteristică este importantă în conformitate cu cerințele MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities), care impune băncilor sistemice să dețină un nivel adecvat de datorii bail-in-able, pentru a putea fi salvate fără a apela la bani publici. Banca Transilvania este considerată o bancă sistemică în România, fiind supusă unor cerințe mai stricte de capital și finanțare.

Contextul emisiunii și perspective

Această nouă emisiune vine după un program de finanțare susținut al Băncii Transilvania. Din 2023, banca a atras aproape trei miliarde de euro prin intermediul a șase emisiuni de obligațiuni. Printre acestea se numără o emisiune AT1 de 500 de milioane de euro, din noiembrie 2025, cea mai mare de acest tip din Europa Centrală și de Est, și prima emisiune de obligațiuni sustenabile în lei, în valoare de 1,5 miliarde de lei, listată la Bursa de Valori București. În octombrie 2025, acționarii au aprobat un program de emisiuni de până la două miliarde de euro, pe o perioadă de maximum cinci ani. Banca are un rating Baa2 cu perspectivă stabilă de la Moody’s și BBB- cu perspectivă negativă de la Fitch. Prețul final al cuponului pentru noua emisiune va fi stabilit după întâlnirile cu investitorii, în funcție de cerere și de condițiile de piață.

Sursa: Ziarul Financiar