Conform Bursa: Bursa de Valori București (BVB) a înregistrat o mișcare corectivă în luna septembrie, după o perioadă de creștere susținută. Indicele BET, ce monitorizează cele mai lichide 20 de acțiuni, a scăzut cu 7,8%, ajungând la 31.093 de puncte, în timp ce indicele BET-BK, relevant pentru fondurile de investiții, s-a depreciat cu 8,3%, la 5.966 de puncte.

Factori externi și impactul asupra BVB

Deciziile băncilor centrale majore au influențat piețele financiare globale. Rezerva Federală a SUA a majorat dobânda de referință cu 25 de puncte de bază în septembrie, în contextul inflației persistente, deși datele ulterioare au temperat așteptările privind noi majorări. Sectorul tehnologic american a fost susținut de rezultatele pozitive ale companiilor precum Oracle și Micron Technology. Pe plan european, Banca Centrală Europeană a urmat același curs, majorând dobânda cu 25 de puncte de bază pentru a contracara presiunile inflaționiste. Indicele pan-european Stoxx 600 a consemnat un recul de 2,3%.

Analiza internă: Motivul corecției de pe BVB

Analiștii și brokerii din piața locală atribuie scăderea acțiunilor de la BVB unei combinații de factori. Printre aceștia se numără marcările de profit după avansul recent, evaluările devenite mai ridicate, precum și incertitudinile fiscale și politice din România, țară aflată sub un guvern interimar de mai multe luni. Inflația ridicată din UE și apropierea de categoria „junk” a ratingului de țară au contribuit, de asemenea, la sentimentul de prudență, alături de randamentele atractive ale titlurilor de stat și riscuri sectoriale specifice.

Performanța selectivă a acțiunilor din indicele BET

În septembrie, acțiunile Sphera Franchise Group, operator al lanțurilor KFC, Pizza Hut și Taco Bell, au înregistrat cea mai mare scădere din BET, de 32,2%. Acest declin a coincis cu excluderea titlurilor companiei din principalul indice al pieței. Sphera a revizuit în scădere estimările de profit pentru acest an, invocând un consum mai slab și presiuni inflaționiste. Cris-Tim Family Holding, producător de mezeluri, a consemnat o corecție de 23,2%, în ciuda investițiilor semnificative anunțate. Digi Communications, operatorul de telecomunicații, a pierdut 18,8% din valoare, pe fondul unei pierderi raportate pentru al doilea trimestru, cauzată de activitățile financiare și costurile cu dobânzile.

Proiecte energetice și impactul asupra companiilor

OMV Petrom și Romgaz au anunțat că prima producție de gaze din proiectul Neptun Deep este așteptată în prima jumătate a anului 2027. Proiectul vizează volume recuperabile de aproximativ 100 miliarde metri cubi de gaze. Acțiunile OMV Petrom s-au depreciat cu 2,1%, în timp ce Romgaz a scăzut cu 8,3%. Transgaz, transportatorul de gaze naturale, a înregistrat o scădere de 21% în septembrie, pe fondul unei pierderi raportate pentru trimestrul al doilea.

Hidroelectrica și-a revizuit în scădere bugetul de venituri și cheltuieli pentru acest an, estimând un profit net de trei miliarde de lei, cu 16% sub nivelul inițial bugetat, din cauza condițiilor hidrologice nefavorabile și a creșterii costurilor. Nuclearelectrica a pierdut 22,8%, context în care ambii reactori nucleari sunt oprită din cauza debitului scăzut al Dunării. Premier Energy a scăzut cu 16,4%, influențată de efectele tarifare din Republica Moldova. Electro-Alfa Internațional a înregistrat o creștere de 7,5%, posibil datorită includerii în indicele BET.

Băncile și consiliul concurenței

Banca Transilvania a consemnat o scădere de 1,1%, în timp ce BRD-Groupe Societe Generale s-a depreciat cu 16,2%. Băncile urmează să conteste în instanță decizia Consiliului Concurenței privind presupusa fixare coordonată a indicelui ROBOR, respingând concluziile autorității. Banca Transilvania a raportat un profit net în creștere cu 24% în al doilea trimestru, în timp ce profitabilitatea BRD a stagnat. Acțiunile One United Properties s-au depreciat cu 11,2%, pe fondul scăderii profitului, iar cele ale Aquila au scăzut cu 10,8%.

AnimaWings și impactul asupra Christian Tour

AnimaWings, companie aeriană afiliată Christian Tour, a cerut insolvența și și-a suspendat zborurile. Compania listată la BVB, Christian Tour, a precizat că AnimaWings este o entitate juridică distinctă și că expunerea financiară nu va avea un impact semnificativ.

Fondul Proprietatea și administratorul său

Indicele BET-FI a consemnat cea mai mică scădere dintre coșurile de acțiuni ale BVB, de 2,6%, titlurile Fondului Proprietatea (FP) apreciindu-se. SAI Muntenia Invest a fost desemnat administrator al Fondului Proprietatea pentru un mandat de patru ani, începând cu 1 aprilie 2027. Franklin Templeton, administratorul actual, s-a retras din cursa pentru un nou mandat.

Plasamente și emisiuni

Ministerul Finanțelor a atras 847 milioane de lei de la populație în septembrie, printr-o emisiune de obligațiuni, structurată în șapte tranșe. Bittnet Systems a atras 7,33 milioane de euro de la investitori printr-o emisiune de obligațiuni cu maturitate de cinci ani și o dobândă fixă de 10,6% pe an.

Volumul tranzacțiilor și capitalizarea pieței

Valoarea totală a tranzacțiilor pe Segmentul Principal al BVB a fost de aproximativ patru miliarde de lei în septembrie, în scădere față de luna august. Cele mai tranzacționate acțiuni au fost Banca Transilvania (495,9 milioane lei), OMV Petrom (294,9 milioane lei) și Digi Communications (291,3 milioane lei). La finalul lunii septembrie, valoarea de piață a companiilor listate pe Segmentul Principal a fost de circa 668 miliarde de lei, în scădere cu 4,3% față de sfârșitul lunii august.

Sursa: Bursa