Conform Ziarul Financiar: Comisia Europeană a declanșat o investigație privind discrepanțele majore în taxarea pe piața de capital din România, punând sub semnul întrebării modul în care statul impozitează câștigurile investitorilor. Situația este una delicată, investitorii care operează prin brokeri străini fiind penalizați cu o cotă de 16% pe profituri, în timp ce aceia care utilizează intermediari locali beneficiază de o cotă mult mai mică, de 3% sau chiar 6%. Această diferență semnificativă ar putea influența fluxul de capital și atragerea investitorilor pe BOURSA DE VALORI București.

Discrepanțe majore, semnal de alarmă din partea Comisiei Europene

Motivul principal al intervenției Comisiei Europene pare să fie legat de posibila încălcare a principiilor de nediscriminare și a liberei circulații a serviciilor în cadrul Uniunii Europene. Prin stabilirea unor cote de impozitare diferite în funcție de originea brokerului, România ar putea crea bariere artificiale pentru investitorii din alte state membre. Această situație poate descuraja investițiile străine directe și poate afecta competitivitatea pieței de capital românești la nivel european.

Investigația Comisiei Europene vizează, de fapt, o analiză aprofundată a legislației naționale privind impozitarea veniturilor obținute din tranzacționarea instrumentelor financiare. Se caută o clarificare dacă diferența de tratament fiscal este justificată de criterii obiective sau dacă reprezintă o formă de discriminare ascunsă. Concret, se analizează dacă beneficiarii cotei de 3% sau 6% sunt doar rezidenții fiscali români sau dacă se aplică și altor cetățeni UE.

Modul în care sunt structurate comisioanele și taxele percepute de brokerii locali, comparativ cu cele internaționale, ar putea fi, de asemenea, un subiect de interes. Diferența de 16% versus 3% sau 6% este una uriașă și poate genera profituri nete mult mai mici pentru cei care tranzacționează prin intermediari străini, chiar dacă aceștia ar putea oferi servicii superioare sau acces la piețe mai variate.

Impactul asupra investitorilor și a BVB

Un investitor care obține un profit de 10.000 de lei din tranzacții pe bursă ar plăti, în cazul utilizării unui broker străin, 1.600 de lei impozit. În schimb, dacă ar folosi un broker local, impozitul ar fi de doar 300 sau 600 de lei, economisind astfel o sumă considerabilă. Această diferență poate influența deciziile strategice ale investitorilor, care ar putea fi tentați să migreze către brokerii locali pentru a beneficia de o fiscalitate mai avantajoasă, indiferent de calitatea serviciilor oferite.

Pe termen lung, o astfel de situație poate duce la o concentrare a investițiilor pe piața locală, dar și la o scădere a atractivității BOURSA DE VALORI București pentru investitorii instituționali străini, care mizează pe predictibilitate și pe un tratament fiscal echitabil. O piață de capital sănătoasă necesită un cadru legislativ transparent și o concurență loială între toți actorii.

Expertii în fiscalitate și piața de capital atrag atenția că astfel de anomalii pot crea distorsiuni și pot descuraja participarea activă pe piața bursieră. Reglementările europene privind piețele financiare sunt menite să asigure un teren de joc egal pentru toți participanții din Uniunea Europeană.

Ce urmează după intervenția Comisiei Europene

Următorii pași vor consta, cel mai probabil, într-o solicitare oficială din partea Comisiei Europene către autoritățile române pentru a furniza explicații detaliate privind prevederile legislative contestate. Autoritățile române vor trebui să argumenteze rațiunea din spatele diferențelor de impozitare și să demonstreze că acestea nu contravin normelor europene.

În funcție de răspunsul primit și de analiza efectuată, Comisia Europeană ar putea emite o decizie oficială, care ar putea impune modificări legislative. Aceste modificări ar viza, cel mai probabil, uniformizarea cotei de impozitare pentru toți investitorii, indiferent de țara de proveniență a brokerului utilizat. Data la care se așteaptă primele clarificări sau decizii din partea Comisiei Europene nu a fost, însă, comunicată oficial.

Între timp, investitorii continuă să navigheze într-un peisaj fiscal incert, iar discuțiile pe această temă sunt așteptate să se intensifice în perioada următoare.

Sursa: Ziarul Financiar