Piețele financiare europene se confruntă cu un mediu de risc ridicat în anul 2026, avertizează Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), în ciuda performanțelor solide înregistrate în a doua jumătate a anului 2025. Evaluarea sugerează o probabilitate crescută a corecțiilor bruște și a episoadelor de stres sistemic, pe fondul tensiunilor geopolitice, al evaluărilor ridicate ale activelor și al incertitudinilor economice.

Tensiunile Geopolitice și Impactul lor

Tensiunile geopolitice reprezintă un factor major de risc, conform raportului ESMA. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a avut deja un impact direct asupra piețelor, generând creșteri ale prețurilor la energie și materii prime, dar și o volatilitate sporită. Primele reacții ale piețelor au demonstrat sensibilitatea acestora la șocurile externe și capacitatea rapidă de transmitere a tensiunilor între diversele segmente financiare.

„Escaladarea recentă a conflictului din Orientul Mijlociu continuă să afecteze semnificativ piețele, ducând la creșteri puternice ale prețurilor la energie și la creșterea volatilității”, a declarat președinta ESMA, Verena Ross. Analiza ESMA evidențiază riscul unor corecții dezordonate care s-ar putea transmite între piețe. Monitorizarea și gestionarea riguroasă a riscurilor rămân esențiale pentru funcționarea ordonată a acestora.

Evaluările ridicate și riscul de contagiune

Raportul ESMA atrage atenția asupra riscurilor legate de evaluările ridicate ale activelor, în special pe piețele de acțiuni. Nivelurile record ale evaluărilor globale cresc probabilitatea unor corecții abrupte, în condițiile în care incertitudinile economice persistă. Creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune, ceea ce poate duce la transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.

Nu doar piețele tradiționale sunt expuse riscurilor. Vulnerabilitățile din sectorul creditului privat, caracterizat prin opacitate și interconectare ridicată cu sistemul financiar, reprezintă o preocupare. De asemenea, piețele de criptoactive, unde volatilitatea rămâne ridicată, sunt menționate în raport.

Riscuri operaționale, comportamentul investitorilor și impactul social media

Riscurile operaționale și tehnologice sunt în creștere constantă. Atacurile cibernetice și amenințările hibride vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață, ceea ce poate conduce la perturbări operaționale și răspândirea rapidă a șocurilor în sistem. De asemenea, comportamentul investitorilor este un factor de risc. ESMA arată că investitorii individuali se orientează tot mai mult către produse pasive, precum ETF-urile, și către platforme digitale. Influența rețelelor sociale crește riscul formării de bule speculative, în special în rândul investitorilor tineri.

Raportul ESMA subliniază că piețele au demonstrat reziliență în a doua jumătate a anului 2025, dar aceasta nu diminuează riscurile structurale existente. Interconectarea crescută între piețe, nivelul ridicat al datoriilor și incertitudinea macroeconomică creează condițiile pentru episoade de volatilitate accentuată.

Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe publică periodic acest raport pentru a evalua riscurile și vulnerabilitățile piețelor financiare din Uniunea Europeană. Evaluarea pentru începutul anului 2026 indică menținerea riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate, în timp ce riscurile de credit sunt considerate ridicate, iar cele de mediu moderate.

Sursa: Economistul.ro