Conform Descopera: Piețele europene sfidează așteptările și atrag investitorii

Piețele europene înregistrează o performanță solidă în acest an, contrazicând prognozele pesimiste legate de potențiala stagflație generată de conflictul din Iran. Indicele Stoxx Europe 600 a consemnat o creștere de 12% de la începutul anului, în timp ce principalele burse din Germania, Italia și Franța au atins niveluri istorice. Performanța obligațiunilor guvernamentale germane a depășit-o pe cea a titlurilor de Trezorerie americane, iar euro se menține aproape de maximele ultimelor două luni, conform datelor Bloomberg.

Investitorii își reorientează atenția către acțiunile și obligațiunile europene, stimulați de cel mai bun sezon al raportărilor financiare din ultimii patru ani și de o economie care arată semne de accelerare. Această creștere nu pune însă presiune semnificativă pe Banca Centrală Europeană. Anumite fonduri de obligațiuni consideră Europa o piață mai atractivă decât SUA, în special din cauza incertitudinilor legate de politica Rezervei Federale.

Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profiturilor de 17% în trimestrul al doilea, cea mai mare ascensiune de la finalul anului 2022, indică datele Bloomberg Intelligence. Sectoarele cu o dependență mai mare de dinamica economică, precum mineritul și industria, au contribuit semnificativ la acest avans.

Inteligența Artificială: o temă tot mai căutată în Europa

Expunerea mai echilibrată a Europei la domeniul inteligenței artificiale reprezintă un alt avantaj competitiv. Aceasta permite investitorilor să beneficieze de potențialul AI într-un mod perceput ca fiind mai puțin riscant comparativ cu concentrarea observată în anumite segmente din Asia și SUA. Un coș de acțiuni europene creat de Bank of America, care include companii ce adoptă tehnologii AI, a înregistrat o creștere de 14% de la începutul anului, depășind cu 10 puncte procentuale avansul companiilor americane mari, focusate pe infrastructura AI.

Investitorii în obligațiuni privesc, de asemenea, cu interes către Europa. Perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, însă ritmul de creștere anticipat rămâne mai moderat comparativ cu alte economii majore. PIB-ul zonei euro este prognozat să crească cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru SUA se anticipează avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1%, conform datelor Bloomberg.

Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe termen de 30 de ani a atins, săptămâna trecută, cel mai ridicat nivel din ultimul an. Investitorii încep să pună sub semnul întrebării credibilitatea Fed și stabilitatea fiscală pe termen lung a Statelor Unite. Europa se confruntă, de asemenea, cu provocări fiscale, iar alegerile legislative din Franța și Italia de anul viitor reprezintă potențiale riscuri, însă acestea sunt, deocamdată, considerate mai gestionabile.

Scepticismul persistă în piață

Cu toate acestea, o parte dintre investitori rămân precauți cu privire la sustenabilitatea optimismului manifestat față de piețele europene. Prețurile petrolului au crescut cu aproape 23% față de minimele din iulie, iar o soluție pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz pare dificil de obținut. Rezervele reduse de gaze naturale lichefiate din Europa și creșterea prețurilor globale la alimente ar putea amplifica presiunile inflaționiste în cursul acestui an.

Sursa: Descopera