Statul Român a planificat să se împrumute cu 265 de miliarde de lei în acest an, un nivel similar cu cel din anul anterior, pentru a-și acoperi necesarul brut de finanțare, care se ridică la 278,5 miliarde de lei. Autoritățile locale vor accesa și ele fonduri prin împrumuturi, în valoare de circa 3 miliarde de lei. Diferența dintre necesarul total și suma împrumutată de guvern va fi acoperită prin reducerea rezervei de valută a Ministerului Finanțelor cu aproximativ 2 miliarde de euro.

De ce se apelează la rezervele de valută

Ministerul Finanțelor utilizează rezerva de valută atunci când consideră că dobânzile cerute de bănci și investitori sunt prea mari. Această măsură oferă statului flexibilitate și posibilitatea de a amâna împrumuturile în momente nefavorabile. Rezerva este dimensionată să acopere până la 4 luni din necesarul brut de finanțare, ceea ce pentru anul 2026 înseamnă un maxim de 18 miliarde de euro (aproximativ 93 de miliarde de lei). Nu există un nivel minim stabilit pentru această rezervă.

Introducerea acestui „buffer” datează din 2010, la solicitarea experților Fondului Monetar Internațional, cu care România avea un acord de tip stand-by. Scopul principal a fost îmbunătățirea managementului datoriei publice și evitarea presiunilor sezoniere, asigurând astfel surse stabile de finanțare pentru deficitul bugetar și refinanțarea datoriei publice guvernamentale.

Planurile de împrumuturi și structura finanțării

Necesarul brut de finanțare al guvernului include fonduri pentru acoperirea deficitului bugetar și a datoriei vechi ce trebuie plătită. Împrumuturile pentru deficit se adaugă la datoria totală a țării. Până la jumătatea lunii martie, Ministerul Finanțelor a asigurat aproximativ 28% din finanțare, prin împrumuturi interne și externe. Din surse interne, au fost atrase 47 de miliarde lei echivalent, iar din surse externe, 27 de miliarde lei echivalent.

Pentru trimestrul II al anului 2026, Ministerul Finanțelor prognozează un volum indicativ de împrumuturi între 20 și 25 de miliarde de lei. Acesta este influențat de volumul rambursărilor pe piața internă, estimat la aproximativ 25 de miliarde de lei. Deficitul bugetar, estimat la 6,2% din PIB (aproximativ 127,8 miliarde lei), și datoria de refinanțat, de circa 150,7 miliarde lei, definesc necesarul brut de finanțare. Se estimează că deficitul bugetar va fi finanțat în proporție de 25% din surse interne și 75% din surse externe.

Pe piața internă, guvernul intenționează să împrumute circa 160 de miliarde de lei, prin emiterea de certificate de trezorerie cu discont, obligațiuni de stat cu diferite scadențe, titluri de stat pentru populație și plasamente private. Pe piața externă, se vizează atragerea a aproximativ 21 de miliarde de euro prin emisiuni de euroobligațiuni, plasamente private sub formă de împrumut, fonduri de la Comisia Europeană și împrumuturi de la instituții financiare internaționale.

Elementele menționate pot suferi modificări în funcție de evoluția piețelor financiare și de necesitățile de finanțare.

Sursa: Profit.ro