Conform Economistul.ro: Nvidia continuă să impresioneze piețele financiare, depășind așteptările cu un nou raport trimestrial. Veniturile companiei s-au dublat față de anul precedent, ajungând la 96 de miliarde de dolari, din care 89 de miliarde de dolari provin din segmentul centrelor de date. Previziunile pentru trimestrul ce se încheie în octombrie indică un alt salt, cu estimări de 108 miliarde de dolari. Acest succes este alimentat de platforma Blackwell Ultra, în timp ce următoarea generație de GPU-uri, Vera Rubin, intră deja în producție, semnalând o strategie proactivă din partea companiei.

Investiții masive în lanțul de aprovizionare

Pentru a răspunde cererii explozive, Nvidia a majorat semnificativ angajamentele de aprovizionare, de la 119 miliarde de dolari la 279 miliarde de dolari. O mare parte din aceste investiții vizează asigurarea memoriilor, care au devenit o resursă limitată pe piață. Aceste cheltuieli inițiale au avut un impact asupra marjelor și a fluxului de numerar liber, acesta scăzând la 21 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, situația reflectă mai degrabă investiții strategice în stocuri și în lanțul de aprovizionare pentru noua platformă Rubin, decât o slăbire a cererii. Compania își securizează anticipat memoria, capacitatea de producție și componentele critice pentru a evita pierderea vânzărilor pe fondul unei cereri susținute.

Estimări de creștere și poziționarea pe piață

CEO-ul Jensen Huang a declarat că cererea înregistrează o creștere de aproape 100%, dar Nvidia estimează o creștere a veniturilor de aproximativ 70%, oferta fiind principalul factor limitativ. Compania a implementat creșteri de prețuri de peste 15%, fără a oferi reduceri pentru stocurile excedentare. În acest context, Nvidia ar putea depăși Apple și Alphabet în privința veniturilor, poziționându-se pe locul al doilea în rândul companiilor americane de tehnologie, după Amazon. Aceste indicatori sugerează o companie care refuză comenzi, mai degrabă decât una cu probleme de cerere.

Diversificarea bazei de clienți și rolul în infrastructura AI

Un risc anterior, concentrarea bazei de clienți pe câteva nume mari, pare să se atenueze. Deși marile companii tehnologice și hiperscalerii contribuie în continuare cu aproximativ 55% din veniturile centrelor de date, serviciile cloud de AI, clienții industriali și cei din sectorul enterprise generează acum restul de 45%. Nvidia se transformă astfel dintr-un simplu producător de cipuri într-un strat de infrastructură esențial pentru dezvoltarea AI, un aspect al modelului său de afaceri greu de replicat de către concurență.

O nouă fază în era inteligenței artificiale

Angajamentul Amazon de a achiziționa încă 2 milioane de GPU-uri în următorii doi ani, în paralel cu dezvoltarea propriilor cipuri, indică o concurență reală, dar subliniază și imposibilitatea actuală de a ocoli Nvidia. Acest acord ar putea marca o nouă etapă: AI trece de la dezvoltarea de modele la construirea unei infrastructuri permanente pentru produse, agenți AI, inferență și aplicații enterprise. Este o cursă strategică pentru a nu rata o platformă tehnologică cu un potențial comparabil cu tranziția către internetul mobil sau cloud.

Nvidia rămâne o acțiune de preferat pentru investitorii individuali, fiind cea mai deținută acțiune la nivel global pe platforma etoro, inclusiv de către investitorii români. Succesul în vânzarea de cipuri este evident, însă provocarea majoră constă în capacitatea industriei de a construi suficientă memorie, putere de procesare și infrastructură pentru centre de date în jurul acestora. Există un risc de supracapacitate în anumite segmente, pe măsură ce investițiile în AI ar putea depăși veniturile generate. Câștigătorii cursei AI ar putea fi cei care nu doar achiziționează GPU-uri, ci le utilizează eficient și le valorifică financiar.

Sursa: Economistul.ro