Aurul, odată considerat refugiu sigur în perioade de criză, a suferit o corecție abruptă pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu, pierzând până la 25% din valoare în doar câteva luni. Metalul prețios, care atingea aproximativ 5.600 de dolari pe uncie în ianuarie, a coborât până la 4.100 de dolari în martie, surprinzând mulți investitori. Analiștii financiari explică de ce aurul a cedat presiunii și dacă mai reprezintă o opțiune atractivă pentru investitori.

De ce a scăzut aurul atât de mult?

Scăderea prețului aurului a fost determinată de o serie de factori. Conflictul din Orientul Mijlociu a alimentat îngrijorările legate de inflație, determinând investitorii să caute active mai lichide, precum dolarul american și obligațiunile pe termen scurt. Creșterea randamentelor titlurilor de stat americane a jucat, de asemenea, un rol important în această scădere. Cererea pentru AUR a scăzut, în timp ce dolarul s-a apreciat.

Speculațiile de pe piață au amplificat mișcările. După un avans consistent, investitorii au vândut AUR pentru a-și securiza profiturile sau pentru a acoperi pierderile din alte investiții. Informațiile despre potențialele vânzări de AUR din partea unor bănci centrale, menite să susțină monedele naționale sau să finanțeze importurile de energie, au adăugat presiune descendentă.

„Corecția aurului din martie a evidențiat un lucru esențial: aurul nu este întotdeauna prima alegere în fața unui șoc petrolier și a unui nou val inflaționist”, a precizat Radu-Iulian Pădurean, Network Development Manager în cadrul Freedom24. În opinia sa, în faza inițială a unei crize energetice, petrolul și dolarul pot performa mai bine.

Aurul – refugiul sigur își păstrează valoarea?

Analiza contextului arată că aurul nu și-a pierdut complet statutul de activ de refugiu. Presiunea pe prețul aurului este adesea temporară. Dacă prețurile ridicate la energie încep să frâneze economia și riscurile de politică monetară cresc, aurul tinde să-și recapete atractivitatea defensivă.

Un exemplu concret s-a observat la începutul lunii aprilie. După armistițiul dintre Statele Unite ale Americii și Iran, petrolul a coborât sub 100 de dolari pe baril, dolarul s-a depreciat, iar piața a început să anticipeze posibile reduceri de dobândă. În același timp, aurul a revenit rapid spre 4.800 de dolari pe uncie. În pofida recentei corecții, Banca Populară a Chinei a continuat să cumpere AUR, pentru a 17-a lună consecutiv, sugerând încrederea în valoarea pe termen lung a metalului prețios.

Perspectiva investițiilor în AUR

După corecția de preț, aurul pare mai puțin supraevaluat. Fundamentele rămân favorabile, cu bănci centrale care continuă să cumpere cantități mari de AUR și riscuri geopolitice persistente. Mulți investitori văd scăderea din martie ca pe o resetare a pieței, mai degrabă decât ca pe sfârșitul trendului ascendent.

Cu toate acestea, o abordare precaută pare mai potrivită. Dacă tensiunile din Orientul Mijlociu se intensifică, prețul petrolului revine peste 100 de dolari, iar temerile privind încetinirea economică cresc, aurul ar putea retesta intervalul 5.200–5.400 de dolari pe uncie. Perspectivele actuale arată că, în cazul unei dezescaladări, aurul s-ar putea stabiliza între 4.500 și 5.000 de dolari, susținut de un dolar mai slab, de cererea băncilor centrale și de așteptările privind reducerea dobânzilor.

Sursa: Economistul.ro